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Rendimiento esperado de acciones y dividendos

El documento describe el cálculo del rendimiento esperado o requerido sobre el capital accionario para dos escenarios diferentes de crecimiento de dividendos para una compañía. En el primer escenario, el dividendo se espera que aumente a una tasa anual del 12% para siempre, resultando en un rendimiento esperado del 17.6%. En el segundo escenario, el dividendo aumenta a una tasa del 20% anual durante cinco años y luego al 10% anual, resultando en un rendimiento esperado del 18.0825%.

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Erika Muñiz Navarro
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Rendimiento esperado de acciones y dividendos

El documento describe el cálculo del rendimiento esperado o requerido sobre el capital accionario para dos escenarios diferentes de crecimiento de dividendos para una compañía. En el primer escenario, el dividendo se espera que aumente a una tasa anual del 12% para siempre, resultando en un rendimiento esperado del 17.6%. En el segundo escenario, el dividendo aumenta a una tasa del 20% anual durante cinco años y luego al 10% anual, resultando en un rendimiento esperado del 18.0825%.

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1. Silicon Wafer Company paga ahora un dividendo de $1 por acción y tiene un precio por acción de $20.

a) Si se esperaba que este dividendo aumentara a una tasa del 12% para siempre, ¿cuál es el rendimiento esperado,
o requerido, sobre el capital accionario usando el enfoque del modelo de descuento de dividendos?

Ke = (D1/P0) + g Ke = 17.600%

Ke = ((1*(100%+12%))/20)+12%

b) En vez de la situación en el inciso a), suponga que se esperaba que el dividendo aumentara a una tasa del 20%
durante cinco años y al 10% anual de ahí en adelante. ¿Ahora cuál es el rendimiento esperado, o requerido, sobre el
capital accionario?
FACT DESC
AÑO DIV X ACC AL 17.60% VP 18.0825%
1 1.20 1.18 1.02
2 1.44 1.39 1.03
3 1.73 1.65 1.05
4 2.07 1.94 1.07
5 2.49 2.30 1.08

6 2.74 33.87 ACCION


14.75 ACCION VP

VALORES AL FINAL DEL QUINTO AÑO

ACCION VP 14.75
DIVIDEND V 5.25
VFQA = 20.00

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